خطأ ديسمبر: الخلفية والأسباب والنتائج

كان "خطأ ديسمبر" أو Efecto Tequila أزمة اقتصادية بدأت في المكسيك في عام 1994 واستمرت حتى نهاية عام 1995. إنها أسوأ أزمة اقتصادية في المكسيك وكان لها تداعيات خطيرة في العالم. لقد حدث ذلك في بداية الولاية الرئاسية لإرنستو زيديلو بسبب الانخفاض الحاد في الاحتياطيات الدولية.

أثارت هذه الأزمة الحد الأقصى لقيمة البيزو المكسيكي وأحدثت إنذارات في الأسواق الدولية نظرًا لاستحالة المكسيك للامتثال لالتزامات الدفع الدولية. أعلن الرئيس السابق كارلوس ساليناس دي غورتاري عبارة "خطأ ديسمبر" لإعفاء نفسه من لوم الأزمة.

كان ساليناس قد أنهى لتوه فترة رئاسية مدتها ست سنوات ، على وجه التحديد في ديسمبر 1994 ، عندما اندلعت. أراد أن ينسب إلى حكومة إرنستو زيديلو القادمة جميع أسباب الأزمة ، معبّرًا عن أخطاء السياسة الاقتصادية التي ارتكبت في إدارته.

ويسمى أيضًا Tequila Effect بسبب تداعيات هذه الأزمة المالية داخل المكسيك وخارجها. كان رجال الأعمال والصناعيين والتجار والمصرفيين والعمال أول من شعر بتأثيره. كانت هناك موجة من تسريح العمال وحتى حالات الانتحار ، وذلك بسبب التوتر الناتج عن الديون مع الموردين الأجانب.

جادل أتباع ساليناس دي غورتاري ونقاد زيديلو بأنه كان خطأً سياسياً واقتصادياً في إدارة الحكومة القادمة ، وتحديداً الإعلان عن تخفيض قيمة البيزو المكسيكي وفق الشروط التي صاغتها الحكومة الجديدة. ومع ذلك ، فقد أدركوا أن القرار ضروري وصحيح.

خلفية

منذ عام 1981 ، كانت المكسيك تجلب أزمة اقتصادية حادة بسبب الانخفاض الحاد في أسعار النفط في السوق الدولية ، ولكن في الاقتصاد المكسيكي شعر تأثير ضعف أسعار النفط بقوة أكبر من مثيله في البلدان المصدرة الأخرى.

كان السبب في ذلك هو أنه مع انخفاض عائدات النفط ، تمت إضافة ارتفاع أسعار الفائدة على ديون المكسيك الخارجية. كان هذا يعني نقلًا صافًا كبيرًا للموارد إلى الخارج ، مما أدى إلى إضعاف الاقتصاد غير المستقر.

من ناحية أخرى ، انخفضت الاستثمارات الأجنبية في البلاد إلى مستويات تاريخية ، مما زاد من تفاقم الأزمة.

بحلول ذلك الوقت ، كانت المكسيك قد زادت بالفعل صادراتها غير النفطية تدريجياً ، لا سيما الصادرات الزراعية والمنسوجات مع المقبرة. ثم ، لم يكن الانكماش الذي عانى منه النشاط الاقتصادي بين عامي 1986 و 1987 بسبب أزمة سوق النفط على وجه الحصر.

كانت هناك عناصر أخرى أثقل وزنًا أثناء الحمل. ومع ذلك ، كان السبب الرئيسي لأزمة الثمانينات هو زيادة أسعار الفائدة التي حدثت في عام 1985 في الولايات المتحدة. أثرت هذه الزيادة على الاقتصاد بطريقة حاسمة ، حيث زاد الإنفاق الذي كان على المكسيك القيام به.

المديونية المزمنة

تاريخيا ، كانت المكسيك دولة ذات اقتصاد مزمن بالديون ؛ تم تقديم هذه الظاهرة منذ زمن الاستقلال.

عند تولي السلطة ، تكبدت كل حكومة بشكل منفصل في نمو الديون الخارجية الضخمة ، في دورات المديونية وتدفقات رأس المال الخارجة التي تترك دائمًا للاقتصاد أرصدة حمراء.

تفتح دورات المديونية هذه خلال التغييرات الحكومية. الدين الخارجي المكسيكي الثقيل ، بدلاً من الانخفاض التدريجي ، زاد في السبعينيات والثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي.

على وجه الخصوص ، حدثت هذه الزيادات في الديون خلال عام 1975 (بزيادة قدرها 55 ٪) ثم في عام 1981 (47 ٪).

ثم زاد في عام 1987 (6 ٪) وفي عام 1993 ، وهو العام الذي كان مستوى المديونية 12 ٪. حدثت الزيادات في الديون قبل أو مباشرة بعد تولي الحكومة الجديدة. بالنسبة لفترة السنتين 1994-1995 ، كانت المديونية 24 ٪ و 18 ٪ على التوالي.

كما يمكن أن نرى ، فإن نمط المديونية مرتفع في البداية ، ثم ينخفض ​​في منتصف الفترة ويتعافى في نهاية أو في بداية السنوات الست المقبلة من الحكم.

زيادة المدفوعات وتدفقات رأس المال

من الثمانينيات وحتى عام 1992 ، تراوحت مدفوعات الديون الخارجية بين 10000 و 200 مليون دولار. ومع ذلك ، في نهاية 1990s زادت هذه المدفوعات من 20،000 إلى 36،000 مليون دولار.

ترتبط تدفقات رأس المال من المكسيك أيضًا بالتغييرات في الحكومة ، باستثناء عام 1985. في ذلك العام ، كان هروب رأس المال بسبب الأزمة في أسعار النفط والزلزال الذي وقع في مدينة مكسيكو في 85 ، والذي ضرب بشدة الاقتصاد

على سبيل المثال ، في عام 1976 ، بلغ تدفق رأس المال إلى 1000 مليون دولار ، ومن هناك ارتفع إلى 7000 مليون في عام 1988. ثم ارتفع أكثر ، حتى وصل إلى مستويات مثيرة في عام 1994.

خطة التكيف الاقتصادي

بالإضافة إلى ذلك ، كانت التعديلات الاقتصادية التي طبقت منذ عام 1985 تهدف إلى خفض الإنفاق العام لموازنة الحسابات القومية. من ناحية أخرى ، سعوا للحد من التضخم وتنويع الاقتصاد للتغلب على الاعتماد على النفط.

نتيجة لإيجار النفط ، دخل هذا العام 8،500 مليون دولار ، وهو ما يمثل بالكاد 6.6 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وهو رقم غير مهم مقارنة بحجم الاقتصاد ، ونفقات الدولة وصافي الصادرات العاصمة في الخارج.

في مواجهة الصعوبات المالية ، كان على الحكومة الفيدرالية تطبيق سياسة مالية أكثر تقييدًا وخفض الإنفاق بشدة.

خصخصة البنك وغياب التنظيم

خلال حكومة كارلوس ساليناس دي غورتاري (1988-1994) كان هناك نمو اقتصادي مهم. كما تمت خصخصة العديد من الشركات الحكومية وشركات رأس المال المختلط ، في ظل ظروف غامضة.

من بين الشركات التي تمت خصخصتها ، برزت البنوك. لم يكن لدى النظام المالي إطار تنظيمي مناسب لتلك اللحظة ، ولم يكن لدى المصرفيين الجدد أيضًا خبرة مالية كافية لإدارة الأعمال. وكانت النتيجة الأزمة المصرفية عام 1995.

الأسباب

هروب رأس المال

بلغ التدفق الهائل لرأس المال في عام 1994 الرقم الفلكي البالغ 18 مليار دولار. هذا المدى من العملات هو الأكبر والأكثر إثارة للإعجاب الذي تم تسجيله في التاريخ الاقتصادي للمكسيك في مثل هذا الوقت القصير.

بين عامي 1970 و 1998 انخفضت الاحتياطيات الدولية بمعدلات أكثر احتمالا ، كما كان الحال مع تلك التي حدثت في 1976 و 1982 و 1985 و 1988.

ومع ذلك ، في عام 1994 ، كان حجم الانخفاض في الاحتياطيات الدولية هو الذي أجبرت الولايات المتحدة على التدخل ، لأن معظم الدائنين المكسيكيين كانوا من البنوك الأمريكية.

طلب رئيس الولايات المتحدة ، بيل كلينتون ، من الكونجرس في بلاده تفويض الحكومة المكسيكية لخط ائتمان بقيمة 20 مليار دولار ، حتى تتمكن المكسيك من الوفاء بالتزاماتها المالية الدولية.

تخفيض قيمة البيزو المكسيكي

السبب الآخر للأزمة هو انخفاض قيمة البيزو المكسيكي ، والذي تسبب في سقوط الاحتياطيات الدولية المكسيكية. حدث هذا منذ بداية رئاسة إرنستو زيديلو ، الذي تولى منصبه في 1 ديسمبر 1994.

خلال اجتماع مع رجال الأعمال الوطنيين والأجانب علق زيديلو على خططه للسياسة الاقتصادية ، من بينها تخفيض قيمة البيزو.

وقال إنه كان يخطط لزيادة نطاق سعر الصرف بنسبة 15٪ ليبلغ 4 بيزو لكل دولار. في تلك اللحظة ، كان سعر الصرف الثابت عند 3.4 بيزو لكل دولار.

وعلق أيضًا على أنه يرغب في إنهاء الممارسات الاقتصادية غير التقليدية ، ومنها شراء الديون للاستفادة من الوضع القطري. بهذه الطريقة فكر في إيقاف خروج الدولارات من الاقتصاد وسقوط الاحتياطيات الدولية.

اتهمت حكومة كارلوس ساليناس دي غورتاري المنتهية ولايتها حكومة زيديلو بتصفية المعلومات المميزة لرجال الأعمال المكسيكيين المهمين. في مواجهة مثل هذا الاحتمال ، عانى الوزن على الفور من سقوط مدوي.

وفقا ل Salinas de Gortari ، في يومين فقط (20 و 21 ديسمبر 1994) غادر 4633 مليون دولار من الاحتياطيات الدولية المكسيك. بحلول 2 كانون الثاني (يناير) 1995 ، كانت الخزائن المالية في البلاد قد أُفرغت بالكامل ، تاركة البلاد دون سيولة.

imprudences

من المعترف به أنه كان هناك تهور من جانب حكومة إرنستو زيديلو في التعامل مع السياسة الاقتصادية التي كان ينوي تبنيها ، بدءًا من الكشف عن الخطط الاقتصادية سابقًا ثم إعلان تخفيض قيمة العملة ، مما تسبب في حدوث فساد في الخزانات العامة.

كان لدى Tequila Effect المزيد من الوقت للتصرف بسرعة ، في خضم موقف لم يخطر على بال الحكومة أنها لا تعرف كيف تتصرف في الوقت المناسب.

عجز دائم

هاجمت حكومة إرنستو زيديلو ساليناس دي غورتاري بمغادرة سجون البلاد بالتسبب في تشوهات خطيرة.

ووفقًا لزيديلو ، فإن أحد أسباب الأزمة هو العجز المتزايد الذي نتج عن الحساب الجاري لميزان المدفوعات ، والذي تم تمويله برأس مال متقلب للغاية أو "ابتلاع".

المديونية والسياسات السيئة

كان هناك تمويل لمشاريع طويلة الأجل بأدوات دين قصيرة الأجل ، فضلاً عن الارتفاع المتهور لسعر الصرف الحقيقي. كانت هناك التزامات ديون عامة ذات آجال استحقاق أسبوعية ، مما أدى إلى نفقة دائمة للموارد.

سبب آخر هو رد الفعل المتأخر للهجوم على أسباب الأزمة. تأثير الدولنة للديون المحلية (على سبيل المثال ، tesobonos) أثر أيضًا ، مما تسبب في نموها بشكل كبير مع زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

زيادة في أسعار الفائدة

ارتفاع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة ، مع آلان جرينسبان في طليعة ، غير متوازنة أرصدة الاقتصاد الكلي في المكسيك ومعظم دول العالم.

كان هناك شعور قوي بالاختلالات الناتجة عن هذه السياسة الأمريكية في المكسيك بسبب المديونية الهائلة التي كانت عليها في تلك اللحظة.

تحت المدخرات المحلية

من العناصر الأخرى التي أثرت على الأزمة الاقتصادية المكسيكية في العام 94- 95 وتفاقمت ، الافتقار إلى المدخرات المحلية.

المكسيك أهملت تماما هذا الجانب. من إجمالي 22٪ من الناتج المحلي الإجمالي (إجمالي الناتج المحلي) الذي ادخره المكسيكيون في عام 1988 ، بلغت المدخرات عام 1994 16٪ فقط.

تأثير

اقتصادي

- عواقب "خطأ ديسمبر" أو Tequila Effect لم تنتظر. ارتفع سعر الدولار على الفور ليغلق على 300 ٪. تسبب هذا في إفلاس الآلاف من الشركات وعدم القدرة على سداد الديون من قبل المدينين.

- نتيجة للإفلاس الهائل للشركات (البنوك والشركات والصناعات) ، ارتفعت البطالة إلى مستويات لا تطاق ، مما أدى إلى أزمة اجتماعية خطيرة.

- ذهب الاقتصاد إلى الركود ، وخفض قيمة البيزو أكثر من 100 في المئة والاحتياطيات الدولية ما يقرب من الصفر.

- نظرًا لاستحالة القدرة على الحفاظ على النطاق الجديد المحدد لسعر الصرف ، وضعت الحكومة في بداية عام 1995 نظام التعويم الحر للبيزو. في أسبوع واحد فقط ، تم عرض سعر الدولار عند 7.20 بيزو.

- الإعلان عن تخفيض قيمة العملة للمستثمرين مسبقاً وتحديد سعر صرف عائم كان ما أطلق عليه Salinas de Gortari "خطأ ديسمبر".

- انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.2 في المائة.

- نشأت خسارة كاملة في المصداقية والثقة في النظام المالي وفي الخطط الاقتصادية للحكومة. تم تدمير أموال الدولة.

- ذهبت العواصم التي فرت من المكسيك وأمريكا اللاتينية من تأثير Tequila إلى جنوب شرق آسيا.

اجتماعي

كانت الآثار الاجتماعية في المكسيك الناجمة عن "خطأ ديسمبر" لا تحصى من وجهة النظر الاقتصادية والنفسية لملايين الأسر. فقدان منازلهم والسيارات والشركات والمدخرات والممتلكات وغيرها من الممتلكات دمر تماما جزء كبير من الأمة.

كان هناك أشخاص فقدوا كل شيء ، وهم في أشد البؤس وبدون إمكانية فورية للتمكن من مواجهة الوضع المأساوي. شعور عميق بالإحباط وفقدان الأمل في المستقبل جاء على البلاد.

كانت الطبقة الوسطى هي الأكثر تضرراً من الأزمة وكانت تعتبر نهايتها ، لأن التعافي من الخسائر الكبيرة سيستغرق وقتاً طويلاً.

ارتفعت مستويات الفقر بين السكان المكسيكيين إلى 50 ٪. على الرغم من أن الآلاف من الأسر تمكنت من الهروب من الفقر في العقود التالية ، إلا أن تأثير الأزمة استمر حتى الوقت الحاضر.

نهاية الأزمة

يمكن استحضار أزمة البيزو من خلال حزمة من المساعدات التي تمنحها الولايات المتحدة كشريك تجاري للمكسيك. بدأت المساعدات بشراء بيزو مكسيكي من قبل الولايات المتحدة. UU. لوقف انخفاض قيمة العملة.

تم تنظيف النظام المصرفي من خلال خطة تعديل للاقتصاد ، تم إطلاقها من خلال صندوق تثبيت العملة.

بالإضافة إلى 20 مليار دولار أمريكي ساهمت بها الولايات المتحدة ، تم منح قرض بمبلغ مماثل من صندوق النقد الدولي. في المجموع ، كانت المساعدة المالية 75 مليار دولار.

بحلول نهاية عام 1995 ، كان من الممكن السيطرة على الأزمة المكسيكية ، لكن الناتج المحلي الإجمالي استمر في التقلص. وصل التضخم إلى 50٪ سنويًا وتم إغلاق شركات أخرى. بعد مرور عام ، تمكن الاقتصاد من النمو مرة أخرى وكانت المكسيك قادرة على سداد القروض للولايات المتحدة.