السياسة النقدية الموسعة: الخصائص والمزايا والعيوب
السياسة النقدية الموسعة هي سياسة تنفذها السلطات النقدية لتوسيع عرض النقود وتعزيز النشاط الاقتصادي ، وذلك أساسا عن طريق الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة ، من أجل تشجيع مديونية الشركات والأفراد والبنوك.
السياسة التوسعية هي سياسة الاقتصاد الكلي التي تسعى إلى تحفيز النمو الاقتصادي أو مكافحة الزيادة في أسعار التضخم من خلال زيادة المعروض من النقود ، وتخفيض أسعار الفائدة ، وزيادة الإنفاق العام أو تخفيض الضرائب.
يتمثل أحد أشكال السياسة التوسعية في السياسة المالية ، والتي تترجم إلى تخفيضات ضريبية ومدفوعات التحويلات وسداد التكاليف وزيادة الإنفاق العام على مشاريع مثل تحسين البنية التحتية.
شكل آخر هو السياسة النقدية ، التي سنتها البنوك المركزية ويتم إنتاجها من خلال عمليات السوق المفتوحة ، ومتطلبات الاحتياطي وتحديد أسعار الفائدة. الشكل الأكثر شيوعًا للسياسة التوسعية هو تنفيذ السياسة النقدية.
ملامح
تتضمن السياسة النقدية التوسعية تخفيض أسعار الفائدة أو زيادة المعروض من النقود لتعزيز النشاط الاقتصادي.
يحدث ذلك عندما يستخدم البنك المركزي أدواته لتحفيز الاقتصاد. هذا يقلل من أسعار الفائدة ، ويزيد من المعروض النقدي والطلب الكلي. إنه يدفع النمو الذي يقاس بالناتج المحلي الإجمالي.
تمنع السياسة النقدية التوسعية مرحلة الانكماش في الدورة التجارية. ومع ذلك ، من الصعب على السلطات التقاط هذا الانكماش في الوقت المناسب. نتيجة لذلك ، يتم استخدام سياسة التوسعية عادة بعد بدء الركود.
قد تنطوي السياسة النقدية الموسعة على تسهيل كمي ، حيث تحصل البنوك المركزية على أصول من البنوك. وهذا له تأثير على تخفيض عائدات السندات وخلق قروض أرخص للبنوك.
وهذا بدوره يزيد من قدرة البنوك على منح القروض للأفراد والشركات. ومع ذلك ، فإن السياسة النقدية الموسعة تتعرض لخطر زيادة التضخم.
كيف تعمل السياسة النقدية الموسعة؟
إذا قام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة ، فسوف يميل إلى زيادة الطلب الكلي في الاقتصاد.
تجعل أسعار الفائدة المنخفضة من الاقتراض أرخص ، وتشجع الشركات على الاستثمار والمستهلكين على الإنفاق. كما أنها تقلل من تكلفة سداد فوائد الرهن العقاري. وهذا يعطي الأسر المزيد من الدخل المتاح وتشجع الإنفاق.
إن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من الحافز على توفير وتقليل قيمة العملة ، مما يجعل الصادرات أرخص وتزيد من الطلب على الصادرات.
بالإضافة إلى خفض أسعار الفائدة ، يمكن للبنك المركزي تطبيق سياسة التيسير الكمي لزيادة عرض النقود وخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل.
مع التيسير الكمي ، البنك المركزي يخلق المال. ثم يستخدم هذه الأموال التي تم إنشاؤها لشراء السندات الحكومية من البنوك التجارية. من الناحية النظرية ، ينبغي لهذا:
- زيادة القاعدة النقدية والاحتياطيات النقدية للبنوك ، والتي ينبغي أن تسمح بزيادة عرض الائتمان.
- تخفيض أسعار الفائدة على السندات ، والتي من شأنها أن تساعد الاستثمار.
مصلحة
تعد السياسة التوسعية أداة مفيدة لإدارة فترات النمو المنخفض في الدورة الاقتصادية ، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر. يجب أن يعرف الاقتصاديون متى يتم توسيع عرض النقود لتجنب التسبب في آثار جانبية ، مثل ارتفاع التضخم.
هناك أيضًا فارق زمني بين اللحظة التي يتم فيها تنفيذ السياسة والفترة التي تشق طريقها إلى الاقتصاد. وهذا يجعل تحليل الدقائق مستحيلًا تقريبًا ، حتى بالنسبة إلى الاقتصاديين الأكثر خبرة.
يجب أن يعرف محافظو البنوك المركزية والمشرعون الحكيمون متى يجب إيقاف نمو عرض النقود أو حتى عكس المسار والانتقال إلى سياسة تعاقدية ، مما يعني اتخاذ خطوات معاكسة للسياسة التوسعية ، مثل رفع أسعار الفائدة.
من الناحية النظرية ، يجب أن تتسبب السياسة النقدية الموسعة في نمو اقتصادي أكبر وخفض معدل البطالة. سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع معدل التضخم.
النمو الاقتصادي
تحفز السياسة النقدية التوسعية النمو الاقتصادي خلال فترة الركود. إن إضافة أموال إلى النظام الاقتصادي يقلل من أسعار الفائدة ويخفف القيود الائتمانية التي تطبقها البنوك على طلبات القروض.
وهذا يعني أن المستهلكين والشركات يمكنهم الاقتراض بسهولة أكبر ، مما يؤدي بهم إلى إنفاق المزيد من الأموال.
ارتفاع العمالة
عندما ينفق المستهلكون المزيد من المال ، تتمتع الشركات بإيرادات وأرباح أعلى. هذا يسمح للشركات ليس فقط بتحديث أصول مصانعها ومعداتها ، ولكن أيضًا لتوظيف موظفين جدد.
خلال فترة من السياسة النقدية الموسعة ، تنخفض البطالة لأن الشركات تجد أنه من الأسهل اقتراض الأموال لتوسيع عملياتها.
كلما وجد الكثير من الناس عملاً ، لديهم أموال أكثر لإنفاقها ، مما يزيد من دخل الشركات ، مما يولد المزيد من فرص العمل.
استقرار الأسعار
يمكن أن يكون التضخم نتيجة لسياسة نقدية توسعية إذا كان الاقتصاد قوياً للغاية وتم توليد أموال كثيرة.
كثير من الناس يعتقدون خطأ أن التضخم يأتي من ارتفاع الأسعار. في الواقع ، يحدث التضخم عندما يكون هناك الكثير من المال الذي يطارد السلع والخدمات المتاحة بحيث يفقد المال قيمته بالنسبة للمنتجات التي يشتريها.
وهذا يؤدي إلى ارتفاع أسعار المنتجات النادرة. يتنافس المشترون في الواقع على شرائها ، وبالتالي الحصول على سعر أعلى.
عيوب
الاعتبارات
إن انخفاض أسعار الفائدة التي تدفعها البنوك في حساباتها الادخارية يجعل المال المدخر أقل جاذبية ، لأن الفائدة المكتسبة ضئيلة للغاية.
تعمل السياسة النقدية الموسعة لأن الأشخاص والشركات تميل إلى البحث عن عوائد أفضل من خلال إنفاق أموالهم على المعدات والمنازل الجديدة والسيارات الجديدة والاستثمار في الأعمال التجارية المحلية وغيرها من النفقات ، مما يعزز حركة الأموال في جميع أنحاء النظام ، ويزيد النشاط الاقتصادية.
لماذا السياسة النقدية التوسعية قد لا تعمل
ليس هناك ما يضمن أن خفض أسعار الفائدة سيؤدي إلى انتعاش اقتصادي قوي. قد تفشل السياسة النقدية الموسعة في ظل ظروف معينة.
- إذا كانت الثقة منخفضة للغاية ، فقد لا يرغب الناس في الاستثمار أو الإنفاق ، على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة.
- في أزمة الائتمان ، من الممكن أن لا تملك البنوك أموالًا للإقراض ؛ لذلك ، حتى لو قام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة الأساسية ، فقد يكون من الصعب الحصول على قرض بنكي.
