التقييم المالي للمشاريع: الطرق والأمثلة

التقييم المالي للمشاريع هو التحقيق في جميع أجزاء المشروع المحدد من أجل تقييم ما إذا كان هذا سيكون له أداء مستقبلي. لذلك ، سيكون هذا التقييم المسبق هو الطريقة لمعرفة ما إذا كان هذا المشروع سوف يساهم في أهداف الشركة أو ما إذا كان سيكون مضيعة للوقت والمال.

أهمية التقييم المالي هو أنه قبل أي صرف. بدون هذا ، لن يتم النظر في العديد من المخاطر المالية للمشروع ، مما يزيد من احتمال فشل المشروع. ضع في اعتبارك أن هذا التقييم يعتمد على البيانات المقدرة ، لذلك لا يضمن نجاح المشروع أو فشله.

ومع ذلك ، فإن تحقيقه يزيد بشكل كبير من احتمالية النجاح ، ويحذر من العوامل الهامة التي يجب مراعاتها في المشروع ، مثل وقت استرداد الاستثمار أو الربحية أو الدخل والتكاليف المقدرة.

ملامح

يمكن أن تختلف خصائص هذا التقييم اختلافًا كبيرًا حسب نوع المشروع. ومع ذلك ، يجب أن تتناول جميع التقييمات الموضوعات التالية:

التدفق النقدي

بمجرد التشغيل ، سيولد المشروع إيرادات ونفقات. لكل سنة تشغيلية ، من الضروري تقدير المبلغ الذي سيتم توليده من بعضها البعض للحصول على التدفق النقدي المتاح.

تمويل

على الرغم من أن الشركة يمكنها أن تتحمل التمويل الذاتي للمشروع ، إلا أنه من المهم في التقييم المالي التعامل مع المشروع كما لو كان يتعين عليه تمويل نفسه.

عودة وقت الاستثمار

الوقت الذي سيستغرقه المشروع ليكون مربحًا هو معلومات أساسية أخرى عندما يتعلق الأمر بتقييمه ماليًا.

أهداف

إذا كانت أهداف المشروع غير متوافقة مع رؤية ومهمة الشركة ، فلن يكون من المنطقي القيام بذلك.

طرق التقييم المالي

هناك عدد كبير من أساليب التقييم المالي ، من أشهرها: صافي القيمة الحالية (NPV) ، ومعدل العائد الداخلي (IRR) وفترة الاسترداد (العلاقات العامة أو الاسترداد ).

صافي القيمة الحالية (NPV)

إن NPV هو الإجراء الذي يقيس القيمة الحالية لسلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية (أي ، الإيرادات والنفقات) ، والتي سيصدرها المشروع.

للقيام بذلك ، يجب إدخال التدفقات النقدية المستقبلية في الوضع الحالي للشركة (تحديثها من خلال معدل الخصم) ومقارنتها بالاستثمار الذي تم في البداية. إذا كان أكبر من هذا ، يوصى بالمشروع ؛ خلاف ذلك ، لن يكون يستحق كل هذا العناء لتنفيذ ذلك.

معدل العائد الداخلي (IRR)

يحاول IRR حساب معدل الخصم الذي يحقق نتيجة إيجابية للمشروع.

بمعنى آخر ، ابحث عن الحد الأدنى لسعر الخصم الموصى به للمشروع وسيحقق ربحًا. لذلك ، فإن IRR هو معدل الخصم الذي يساوي NPV فيه صفر.

فترة الاسترداد (العلاقات العامة أو الاسترداد )

تسعى هذه الطريقة إلى معرفة المدة التي سيستغرقها استرداد الاستثمار الأولي للمشروع. يتم الحصول عليها عن طريق إضافة التدفقات النقدية المتراكمة حتى تكون مساوية للإنفاق الأولي للمشروع.

هذه التقنية لديها بعض العيوب. من ناحية ، فإنه يأخذ في الاعتبار فقط وقت استرداد الاستثمار.

قد يؤدي ذلك إلى حدوث أخطاء عند الاختيار بين مشروع وآخر ، حيث إن هذا العامل لا يعني أن المشروع الذي تم اختياره هو الأكثر ربحية في المستقبل ، بل هو المشروع الذي تم استرداده مسبقًا.

من ناحية أخرى ، لا يتم مراعاة القيم المحدثة للتدفقات النقدية كما في الطرق السابقة. هذا ليس هو الأنسب ، لأنه من المعروف أن قيمة المال تتغير مع مرور الوقت.

أمثلة

فان و IRR

دعنا نأخذ مثالاً على أنه لدينا المشروع التالي للتقييم: التكلفة الأولية البالغة 20.000 يورو والتي ستنتج في السنوات الثلاث القادمة 5000 يورو و 8،000 يورو و 10،000 يورو على التوالي.

عربة

لحساب NPV ، يتعين علينا أولاً معرفة نوع الاهتمام الذي لدينا. إذا لم يكن لدينا مبلغ 20000 يورو ، فربما نطلب قرضًا بنكيًا بسعر فائدة.

إذا كان لدينا هذه ، فيجب أن نرى ما هي الربحية التي يمكن أن يوفرها لنا هذا الاستثمار في استثمار آخر ، مثل إيداع التوفير لذلك ، دعنا نقول أن الفائدة هي 5 ٪.

باتباع صيغة VAN:

سيبدو التمرين هكذا:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

وبهذه الطريقة ، قمنا بحساب القيمة الحالية للدخل السنوي ، وقمنا بإضافتها وقمنا بطرح الاستثمار الأولي.

TIR

في حالة IRR ، سبق أن علقنا أنه سيكون سعر الخصم هو الذي يجعل NPV يساوي 0. لذلك ، ستكون الصيغة هي NPV ، محو معدل الخصم وتعادله 0:

معدل IRR = 6.56 ٪

وبالتالي ، فإن النتيجة النهائية هي معدل الفائدة الذي يكون المشروع مربحًا منه. في هذه الحالة ، هذا الحد الأدنى للسعر هو 6.56 ٪.

فترة الاسترداد أو الاسترداد

إذا كان لدينا مشروعان A و B ، فإن فترة الاسترداد تعطينا العائد السنوي لكل من هذه. لنرى المثال التالي:

من خلال تقنية "فترة الاسترداد" ، سيكون المشروع الأكثر إثارة للاهتمام هو "أ" ، التي تسترد استثماراتها في السنة 2 ، في حين أن "ب" تفعل في 3.

ومع ذلك ، هل هذا يعني أن A هو أكثر ربحية في الوقت المناسب من B؟ بالطبع لا. كما قلنا ، تأخذ فترة الاسترداد في الاعتبار فقط الوقت الذي استردنا فيه الاستثمار الأولي للمشروع ؛ لا تأخذ في الاعتبار الربحية ، ولا القيم المحدثة من خلال سعر الخصم.

إنها طريقة لا يمكن أن تكون نهائية عند الاختيار بين مشروعين. ومع ذلك ، من المفيد جدًا مع التقنيات الأخرى مثل VAN و IRR ، وأيضًا إعطائنا فكرة أولية عن أوقات عودة النفقات الأولية.