الرفع المالي: ما هو عليه ، أنواع ومثال

الرافعة المالية هي الدرجة التي تستخدم بها الشركة الأموال التي أقرضتها لها ، مثل الديون والأسهم المفضلة. إنه يشير إلى حقيقة التعاقد مع الديون للحصول على أصول إضافية. كلما زاد الدين المالي الذي تستخدمه الشركة ، زادت الرافعة المالية لها.

نظرًا لأن الشركة تزيد من دينها وأسهمها المفضلة بسبب الرافعة المالية ، يتم زيادة المبالغ الواجب دفعها ، مما يؤثر سلبًا على ربحية السهم. نتيجة لذلك ، يزيد خطر عودة رأس المال للمساهمين.

يجب على الشركة مراعاة هيكل رأس المال الأمثل عند اتخاذ قرارات التمويل ؛ بهذه الطريقة يمكنك أن تضمن أن أي زيادة في الدين يزيد من قيمتها. من خلال الرافعة المالية ، يتم استثمار أموال أكثر مما لديك ، ويمكنك الحصول على المزيد من الأرباح (أو المزيد من الخسائر) مما لو تم استثمار رأس المال المتاح فقط.

تعتبر الشركات ذات الرافعة المالية العالية معرضة لخطر الإفلاس إذا لم تتمكن ، لسبب ما ، من سداد الديون ، مما قد يخلق صعوبات في الحصول على قروض جديدة في المستقبل.

ما هذا؟

تمثل الرافعة المالية المدى الذي تستخدمه الشركة للأموال المقترضة. كما يقيم ملاءة الشركة وهيكل رأس المال.

يعد تحليل المستوى الحالي للدين عاملاً هامًا يأخذه الدائنون في الاعتبار عندما ترغب الشركة في طلب قرض إضافي.

قد يكون وجود درجة عالية من الرفع المالي في الهيكل الرأسمالي للشركة محفوفًا بالمخاطر ، ولكنه يوفر أيضًا فوائد. إنه مفيد خلال الفترات التي تحقق فيها الشركة أرباحًا ، حيث تنمو.

من ناحية أخرى ، ستواجه شركة ذات رافعة مالية عالية مشاكل إذا واجهت انخفاضًا في الربحية. قد يكون لديك خطر التخلف عن السداد أعلى من شركة غير مستثمرة أو أقل فعالية في نفس الموقف. في الأساس ، يضيف النفوذ المخاطرة ، ولكنه يخلق أيضًا مكافأة إذا سارت الأمور على ما يرام.

متى يتم استخدامه؟

تستحوذ الشركة على ديون لشراء أصول محددة. يُعرف هذا باسم "القروض المدعومة بالأصول" ، وهو شائع جدًا في العقارات وشراء الأصول الثابتة مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات.

يقرر مستثمرو رأس المال اقتراض أموال للاستفادة من محفظة استثماراتهم.

يرفع الشخص مدخراته عندما يشتري منزلاً ويقرر اقتراض أموال لتمويل جزء من السعر بدين رهن عقاري. إذا تم إعادة بيع العقار إلى قيمة أعلى ، يتم الحصول على ربح.

يستفيد أصحاب رؤوس أموال الشركات من استثماراتهم عن طريق جعل الشركة تقترض جزءًا من التمويل الذي يحتاجونه.

كلما اقترضت أكثر ، قل رأس المال اللازم ، بحيث يتم تقاسم أي ربح أو خسارة بين قاعدة أصغر ، ونتيجة لذلك ، يكون الربح أو الخسارة الناتجة أكبر بشكل متناسب.

أنواع النفوذ

النفوذ التشغيلي

يشير إلى النسبة المئوية لوجود تكاليف ثابتة فيما يتعلق بالتكاليف المتغيرة. مع استخدام التكاليف الثابتة ، يمكن للشركة تضخيم تأثير التغيير في المبيعات على التغيير في الأرباح التشغيلية.

وبالتالي ، تسمى الرافعة التشغيلية قدرة الشركة على استخدام تكاليف التشغيل الثابتة لتضخيم آثار التغييرات في المبيعات على أرباحها التشغيلية.

إنها حقيقة مثيرة للاهتمام أن التغير في حجم المبيعات يؤدي إلى تغيير نسبي في الربح التشغيلي للشركة بسبب قدرة الشركة على استخدام تكاليف التشغيل الثابتة.

ستحصل الشركة التي لديها رافعة تشغيلية عالية على نسبة كبيرة من التكاليف الثابتة في عملياتها وهي شركة ذات رأس مال كبير.

سيناريو سلبي لهذا النوع من الشركات سيكون عندما لا يتم تغطية تكاليفها الثابتة المرتفعة بالأرباح بسبب انخفاض الطلب على المنتج. مثال على العمل المكثف في العاصمة هو مصنع للسيارات.

رافعة مالية

يشير إلى مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل عملياتها التجارية.

إن استخدام الأموال المقترضة بدلاً من صناديق الأسهم يمكنه بالفعل تحسين عائد الشركة على رأس المال والأرباح للسهم الواحد ، شريطة أن تكون الزيادة في الأرباح أكبر من الفائدة المدفوعة للقروض.

ومع ذلك ، فإن الاستخدام المفرط للتمويل يمكن أن يؤدي إلى التخلف عن السداد والإفلاس.

الجمع بين النفوذ

يشير إلى الجمع بين استخدام الرافعة المالية التشغيلية والرافعة المالية.

كلتا الرافعتين تشير إلى التكاليف الثابتة. إذا تم دمجهما ، فستتعرض لمخاطر الشركة الكلية المرتبطة بالرافعة المالية الإجمالية أو الروافع المالية المجمعة للشركة.

تدعى قدرة الشركة على تغطية مجموع التكاليف التشغيلية والمالية الثابتة بالضغط المشترك.

مثال

لنفترض أنك تريد شراء أسهم شركة وحسابها بمبلغ 10.000 دولار ، حيث يبلغ سعر السهم دولارًا واحدًا للسهم ، لذا يمكنك شراء 10،000 سهم.

ثم يتم شراء 10000 سهم بسعر 1 دولار. بعد مرور بعض الوقت ، تضع أسهم هذه الشركة سعرها عند 1.5 دولار للسهم ؛ لهذا السبب تقرر بيع 10000 سهم بقيمة إجمالية قدرها 15000 دولار.

في نهاية العملية ، تم الحصول على 5000 دولار باستثمار قدره 10،000 دولار ؛ وهذا هو ، تم الحصول على عائد 50 ٪.

يمكننا الآن تحليل السيناريو التالي لمعرفة ما كان يمكن أن يحدث لو قررنا الاستفادة من الرفع المالي:

سيناريو مع رافعة مالية

لنفترض أنه ، عن طريق الاقتراض من البنك ، تم الحصول على ائتمان بقيمة 90،000 دولار ؛ لذلك ، يمكنك شراء 100000 سهم مقابل 100000 دولار ، وبعد مرور بعض الوقت ، توجد أسهم هذه الشركة عند 1.5 دولار للسهم ، لذلك تقرر بيع 100000 سهم بقيمة إجمالية قدرها 150،000 دولار.

مع ذلك 150،000 دولار ، يتم دفع الرصيد المطلوب البالغ 90،000 دولار ، بالإضافة إلى 10000 دولار في الفائدة. في نهاية العملية لديك: 150 000 - 90 000 - 10000 = 50000 دولار

إذا لم تأخذ في الاعتبار المبلغ الأولي الذي كان لديك 10000 دولار ، فستحصل على 40،000 دولار ، أي عائد قدره 400٪.

من ناحية أخرى ، إذا كان السهم بدلاً من الارتفاع إلى 1.5 دولار قد انخفض إلى 0.5 دولار ، فسيكون هناك 100000 سهم بقيمة 50،000 دولار ، والتي لن تكون قادرة حتى على مواجهة 90،000 دولار من قرض زائد فائدة 10،000 دولار.

في النهاية سينتهي بدون نقود وديون قدرها 50،000 دولار ؛ وهذا هو ، خسارة قدرها 60،000 دولار. إذا لم نقترض المال والسهم قد انخفض ، لكان سوى 5،000 دولار فقدت.