ورقة تجارية: الخصائص والأنواع والأمثلة
الورقة التجارية هي شكل من أشكال التمويل الذي يتم منحه على المدى القصير من خلال مستند غير مضمون. تصدر هذه الورقة من قبل شركات مستقرة ماليا ويتم عرضها في السوق مع تطبيق نسبة مئوية مخصومة على قيمتها الاسمية.
الغرض من هذه الأداة التجارية هو تمويل احتياجات رأس المال الناتجة عن زيادة كل من حسابات القبض والمخزون ، عن طريق إنشاء خطوط إنتاج جديدة أو الامتثال لأي نوع من الالتزامات المكتسبة قصيرة الأجل.
تفيد الأوراق التجارية الشركات لأنها تتيح لها الوصول إلى مصدر تمويل سريع وقصير المدى. هناك أيضًا جمهور مستثمر يتمتع بهذه المزايا ، لأنه يمكن أن يكون وسيلة للحصول على أرباح أكبر لتلك التي تقدمها البنوك.
وعادة ما لا يدعمها أي نوع من الضمان. نتيجة لذلك ، فقط تلك الشركات التي لديها تصنيفات ديون عالية الجودة في السوق سوف تجد المشترين بسرعة.
خلاف ذلك ، يجب على الشركة جذب المشتري من خلال منحها جاذبية بنسبة أعلى من الربح مع خصم كبير.
ملامح
الورقة التجارية عبارة عن أداة دين غير مضمونة قصيرة الأجل تصدرها شركة عامة محدودة. تصدر عادة لتمويل المخزونات والحسابات المستحقة القبض وتكون قادرة على الوفاء بالديون قصيرة الأجل.
تعتمد العودة إلى المستثمرين على الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء. تقدم الورقة التجارية بديلاً مختلفًا لجذب الموارد إلى تلك التي يقدمها النظام المصرفي تقليديًا.
نادراً ما تتجاوز فترة استحقاق الأوراق التجارية 270 يومًا. وعادة ما يتم إصدارها مع خصم من قيمتها الاسمية ، مما يعكس أسعار الفائدة الحالية في السوق.
نظرًا لأن المؤسسات الكبيرة هي تلك التي تصدر الأوراق التجارية ، فإن فئات العروض التجارية الورقية كبيرة ، وعادة ما تكون 100000 دولار أو أكثر.
المشترين من الأوراق التجارية عموما الشركات والمؤسسات المالية والأثرياء وصناديق سوق المال.
الأوراق التجارية وسندات الخزينة
الأوراق التجارية ليست سائلة مثل سندات الخزانة لأنها لا تمتلك سوقًا ثانوية نشطة. لذلك ، يخطط المستثمرون الذين يشترون الأوراق التجارية عادة للاحتفاظ بها إلى أن تنتهي صلاحيتها ، لأنها قصيرة الأجل.
نظرًا لأن الشركة التي أصدرت الورقة التجارية قد تتخلف عن سدادها عند الاستحقاق ، يطلب المستثمرون أداءً فائقًا في الأوراق التجارية مما قد يحصلون عليه مقابل قيمة خالية من المخاطر ، مثل سندات الخزانة ، مع استحقاق مماثل.
مثل سندات الخزانة ، لا تقدم الأوراق التجارية مدفوعات الفائدة وتصدر بخصم.
نوع
أوامر المال أو سندات الصرف
طلب النقود هو أمر غير مشروط يكتبه شخص (الساحب) يملي على شخص آخر (المسحوب عليه) لدفع مبلغ معين من المال ، في تاريخ محدد ، لشخص ثالث يدعى (المستفيد). الحوالة المالية عبارة عن معاملة ثلاثية.
ويطلق عليه السحب البنكي إذا تم في البنك ؛ إذا تم القيام به في مكان آخر ، يطلق عليه خط الأعمال. يُطلق على المسودة أيضًا فاتورة التبادل ، ولكن بينما تكون المسودة قابلة للتفاوض أو قابلة للتصديق ، فإن هذا لا ينطبق على سند التبادل.
تستخدم أوامر المال بشكل رئيسي في التجارة الدولية. إنها نوع من الشيكات أو السندات الاذنية دون فائدة. يمكن تقسيم الأدوار إلى فئتين رئيسيتين:
بدوره في الأفق
يتطلب الدفع عند تقديمه في البنك.
مشروع الوقت
يتطلب الدفع في التاريخ المحدد.
السندات الاذنية
إنها تتوافق مع أداة مالية تتكون من وعد أو التزام كتابي من جانب أحد الأطراف (المُصدر) بدفع مبلغ معين من المال إلى طرف آخر (المستفيد) في تاريخ مستقبلي محدد.
يمكن للمصدر تنفيذ سند إذني في مقابل الحصول على قرض نقدي من مؤسسة مالية ، أو في مقابل إتاحة الفرصة لإجراء عملية شراء على الائتمان.
المؤسسات المالية مخولة بإصدارها. يمكن أيضًا أن يتم توليدها بواسطة الشركات من أجل الحصول على تمويل من مصدر غير مصرفي.
الشيكات
إنها طريقة خاصة للتحول. يتم تعريف الشيك على أنه مشروع يتم إصداره في أحد البنوك ويدفع في الأفق.
هي وثيقة صادرة عن درج لمؤسسة مالية لإلغاء المبلغ المعبر عنها فيه لشخص أو مستفيد آخر ، شريطة أن يكون الحساب الذي تم سحب الشيك لديه أموالاً.
يطلب المستفيد الدفع من البنك ، ولكن ليس من الدرج أو أي من الداعمين السابقين للشيك.
شهادات الايداع
إنه مستند مالي يتعرف فيه البنك على أنه تلقى مبلغًا من المال من المودع لفترة زمنية وسعر فائدة محدد ، ويوافق على إعادته في الوقت المحدد في الشهادة.
البنك هو الدرج والسحب ، في حين أن الشخص الذي يقوم بالإيداع هو المستفيد.
نظرًا لأن شهادات الإيداع قابلة للتفاوض ، يمكن التفاوض عليها بسهولة إذا كان الحائز يريد النقود ، على الرغم من أن سعره يتقلب مع السوق.
أمثلة
الأزمة المالية لأمريكا الشمالية لعام 2007
لعب سوق الأوراق التجارية دوراً هاماً في الأزمة المالية الأمريكية التي بدأت في عام 2007.
عندما بدأ المستثمرون في الشك في الصحة والسيولة المالية لشركات مثل ليمان براذرز ، تجمد سوق الأوراق التجارية والشركات لم يعد بإمكانها الوصول إلى تمويل سهل وبتكلفة معقولة.
كان هناك تأثير آخر لتجميد سوق الأوراق التجارية وهو تأثير بعض صناديق أسواق المال ، والتي كانت من المستثمرين المهمين في الأوراق التجارية ، "كسر الدولار".
وهذا يعني أن الصناديق المتأثرة كانت لها قيمة أصول أقل من دولار واحد ، مما يعكس انخفاض قيمة أوراقها التجارية الاستثنائية الصادرة عن الشركات ذات الصحة المالية المشبوهة.
مثال عن الشركة
تبحث شركة Toys CA للبيع بالتجزئة عن تمويل قصير الأجل لتمويل مخزونات جديدة لموسم العطلات.
تحتاج الشركة إلى 10 ملايين دولار وتقدم للمستثمرين 10.2 مليون دولار بالقيمة الاسمية للأوراق التجارية مقابل 10 مليون دولار ، وفقًا لمعدلات الفائدة الحالية.
في الواقع ، سيكون هناك دفع فائدة بقيمة 200،000 دولار عند انتهاء الورقة التجارية في مقابل 10 ملايين دولار نقدًا ، أي ما يعادل معدل فائدة قدره 2٪.
يمكن تعديل سعر الفائدة هذا بناءً على عدد الأيام التي يتم فيها تداول الأوراق التجارية.
