دورة التشغيل: ما هي مكوناته وكيف يتم حسابه وأمثلة

تشير دورة التشغيل إلى الأيام المطلوبة للشركة لتلقي المخزون ، وبيع هذا المخزون وجمع النقود من بيع هذا المخزون. تلعب هذه الدورة دورًا مهمًا في تحديد كفاءة أداء الأعمال.

تستخدم دورة التشغيل حسابات القبض والمخزون. تتم مقارنتها غالبًا بدورة التحويل النقدي ، لأنها تستخدم نفس الأجزاء المكونة.

ومع ذلك ، فإن ما يجعلها مختلفة هو أن دورة التشغيل تحلل هذه المكونات من منظور مدى جودة إدارة الشركة لرأس المال التشغيلي ، بدلاً من تأثير هذه المكونات على النقد.

تسمى دورة التشغيل لأن عملية إنتاج / شراء قوائم الجرد وبيعها واسترداد أموال العملاء واستخدام تلك الأموال لشراء / إنتاج قوائم الجرد تتكرر طالما أن الشركة تعمل.

تعد دورة التشغيل مفيدة لتقدير مقدار رأس المال العامل الذي ستحتاجه الشركة للحفاظ على أعمالها أو نموها. تدبير مفيد آخر يستخدم لتقييم الكفاءة التشغيلية للشركة هو دورة النقد.

مدة الدورة التشغيلية

تتطلب الشركة ذات دورة التشغيل القصيرة للغاية قدرًا أقل من المال للحفاظ على عملياتها ، لذلك لا يزال بإمكانها النمو والبيع على هوامش صغيرة نسبيًا.

بالمقابل ، إذا كانت دورة التشغيل طويلة بشكل غير معتاد ، يمكن أن تتمتع الشركة بفوائد كبيرة وتحتاج إلى تمويل إضافي لتنمو ، حتى إذا كانت تفعل ذلك بوتيرة معتدلة.

ماذا تتكون؟

دورة التشغيل هي مقياس للكفاءة التشغيلية وإدارة رأس المال العامل للشركة. دورة التشغيل القصيرة جيدة. سيشير هذا إلى أن أموال الشركة مرتبطة بفترة زمنية أقصر.

صافي دورة التشغيل (دورة النقدية) مقابل دورة التشغيل

غالبًا ما يتم خلط دورة التشغيل مع دورة التشغيل الصافية. هذا هو المعروف أيضا باسم دورة النقدية. تشير دورة التشغيل الصافية إلى الوقت الذي تستغرقه الشركة لتحصيل مبالغ نقدية مقابل بيع المخزون.

من ناحية أخرى ، فإن دورة التشغيل هي الفترة الزمنية بين شراء المخزون والنقد الذي تم جمعه من بيع المخزون.

دورة التشغيل الصافية هي الفترة الزمنية بين دفع المخزون والنقد المحصل من بيع المخزون.

أهمية الدورة التشغيلية

تقدم دورة التشغيل رؤية للكفاءة التشغيلية للشركة. يفضل استخدام دورة أقصر لأنها تشير إلى وجود عمل أكثر كفاءة ونجاحًا.

تشير دورة أقصر إلى أن الشركة يمكنها استرداد استثماراتها بسرعة ولديها ما يكفي من النقد للوفاء بالتزاماتها. إذا كانت دورة تشغيل الشركة طويلة ، فإنها تشير إلى أن الشركة تحتاج إلى مزيد من الوقت لتحويل مشترياتها من المخزونات إلى نقد.

كم هو أقصر بكثير؟

من السهل افتراض أن الأقصر يكون أفضل عندما يتعلق الأمر بدورة التحويل النقدي للشركة أو لدورتها التشغيلية. هذا صحيح في حالة الأول ، ولكن ليس بالضرورة في الحالة الثانية.

بالطبع ، هناك العديد من المتغيرات المرتبطة بإدارة حسابات القبض والمخزون والحسابات المستحقة الدفع. تتطلب هذه المتغيرات اتخاذ العديد من القرارات من قبل المديرين.

على سبيل المثال ، قد تقيد فترات التجميع القصيرة المبيعات. يمكن أن يعني الحد الأدنى لمستويات المخزون أن الشركة لا يمكنها تنفيذ الطلبات في الوقت المناسب. من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى فقد بعض المبيعات.

لذلك ، يبدو أنه إذا كانت الشركة تشهد نموًا قويًا في المبيعات وأرباحًا معقولة ، فيجب أن تعكس مكونات دورة التشغيل درجة عالية من الاتساق التاريخي.

يعد اتساق هذه المؤشرات في تاريخ الشركة أحد أهم مقاييس النجاح.

كيف يتم حسابها؟

الصيغة المستخدمة لإجراء حساب دورة التشغيل بالأيام هي كما يلي:

دورة التشغيل = RI + RCC ، حيث

RI = دوران المخزون.

RCC = تناوب حسابات القبض.

تناوب المخزون يساوي متوسط عدد الأيام التي تبيع فيها الشركة مخزونها.

من ناحية أخرى ، فإن دوران الحسابات المدينة هو فترة الأيام التي يتم فيها تحويل الحسابات المدينة إلى نقد.

بدلاً من ذلك ، تعمل الصيغة الموسعة التالية أيضًا على حساب دورة التشغيل:

دورة التشغيل = (365 / تكلفة البضائع المباعة) × متوسط المخزونات + (365 / المبيعات إلى الائتمان) × متوسط حسابات القبض.

المكونات

لتحديد دورة تشغيل الشركة ، يجب على المحللين أولاً حساب المكونات المختلفة المستخدمة في الصيغة السابقة.

بمجرد حصولك على مبالغ تدوير المخزون وتناوب حسابات القبض يمكن تضمينها في الصيغة ، لتحديد دورة تشغيل الشركة.

دوران المخزون (RI)

-تقسم تكلفة البضائع المباعة ، المتاحة في بيان الدخل السنوي للشركة ، على 365 للعثور على مقدار تكلفة البضائع المباعة في اليوم الواحد.

-حساب متوسط كمية المخزون عن طريق إضافة كمية المخزون في بداية (أو نهاية العام السابق) ، ومقدار المخزون النهائي. كلا المبلغين متاح في الميزانية العمومية.

ثم ، قسّم على 2 للحصول على متوسط كمية المخزون للفترة الزمنية المعنية.

- قسِّم متوسط مقدار المخزون الذي تم الحصول عليه في الخطوة 2 ، بين مقدار تكلفة البضائع المباعة يوميًا ، والتي تم الحصول عليها في الخطوة 1.

على سبيل المثال ، فإن الشركة التي تبلغ تكلفتها للبضائع المباعة البالغة 760 مليون دولار ويبلغ متوسط مخزونها 560 مليون دولار ، سيكون لديها RI على النحو التالي:

730 مليون دولار / 365 = 2 مليون دولار (تكلفة البضائع المباعة في اليوم).

RI = 560 مليون دولار / 2 مليون دولار = 280 (أيام دوران المخزون).

تناوب حسابات القبض (RCC)

يمكن حساب RCC باستخدام مبالغ صافي المبيعات وحسابات القبض ، مع اتباع الخطوات التالية:

- قسّم صافي المبيعات ، المتاح في بيان الدخل السنوي للشركة ، على 365 لتحديد مقدار صافي المبيعات في اليوم الواحد.

- حساب متوسط مقدار الحسابات المستحقة القبض ، إضافة المبلغ الأولي (أو نهاية العام السابق) والمبلغ النهائي للحسابات المستحقة القبض. ثم قسّم على 2 للحصول على المتوسط خلال الفترة الزمنية المعنية.

- قسّم متوسط مقدار الحسابات المستحقة القبض على مبلغ صافي المبيعات في اليوم.

مصطلح بديل

من الشائع أيضًا التعبير عن المكونين الرئيسيين لدورة التشغيل (RI و RCC) كعامل (x) مرات ، من حيث حجم العمل.

وبالتالي ، يتم التعبير عن دوران المخزون لمدة 280 يومًا على أنه دوران 1.3 مرة في السنة. وذلك لأن 365 يومًا / 280 يومًا = 1.3 مرة.

يفضل بعض المحللين استخدام الأيام ، لأنه أكثر حرفية وأسهل الفهم من وجهة نظر مفاهيمية.

أمثلة

مقارنة بين الشركات

يمكننا مقارنة شركتين افتراضيتين ، الشركة أ والشركة ب ، بالأرقام التالية:

من حيث تحصيل الحسابات المستحقة القبض ، توضح أرقام المراكز المناخية الإقليمية أن الشركة أ أكثر فاعلية من الناحية التشغيلية من الشركة ب.

من شأن الفطرة السليمة أن تحدد أن الشركة لديها المال لفترة أطول دون فرض رسوم ، وكلما زاد مستوى المخاطر التي تتحملها.

هل الشركة B مهملة لعدم تحميل حساباتها المستحقة القبض بكفاءة أكبر؟ أو ربما تحاول زيادة حصتك في السوق من خلال السماح لزبائنك بشروط دفع أكثر جاذبية؟

هاتين الشركتين لديها تقريبا نفس المخزون في أيام. في هذه الحالة ، يكون لدى كلا الشركتين أرقام RI أعلى من متوسط الشركة في جميع الصناعات.

الاستنتاجات

هذا ، إذن ، ربما يكون انعكاسًا للصناعة المعنية ، بدلاً من ضعف الكفاءة. ومع ذلك ، للحصول على صورة أكثر اكتمالا ، سيكون من المفيد مقارنة هذين الرقمين من RI مع تلك الخاصة بالشركات الأخرى في نفس الصناعة.

بمعنى ما ، A أكثر فعالية في استخدام أموال الآخرين ، ولكن فقط مع هذه الأرقام ، السبب في ذلك غير واضح على الفور.

من المحتمل أن يرغب المحلل في معرفة ما يعنيه ذلك للجدارة الائتمانية لكل من هذه الشركات ولماذا تختلف.

وول مارت

لدى Walmart Stores Inc. علاقة كبيرة بالمخزونات. سوف نجد دورة التشغيل الخاصة بك على افتراض أن جميع مبيعاتك هي: (أ) المبيعات النقدية ، و (ب) مبيعات الائتمان.

الجزء (أ)

الأيام التي اتخذت لتحويل المخزون إلى حسابات القبض = 42،259 / (352،488 / 365) = 43،76.

نظرًا لعدم وجود مبيعات بالائتمان ، فإن الوقت اللازم لاسترداد الأموال النقدية من الحسابات المستحقة القبض هو صفر. العملاء دائما دفع نقدا على الفور. لذلك ، فإن دورة التشغيل في هذه الحالة هي: 43.76 يومًا.